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| 限產(chǎn)、疫情管控等因素抬升錫價屢創(chuàng)新高 8月錫價能否降燒？ |
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| 發(fā)布時間：2021-8-5 10:47:55 |
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今年錫價絕對是大宗商品市場最亮眼的品種之一，截止今日日間收盤，滬錫主力合約已經(jīng)暴漲58.56%�；仡�7月行情，滬錫持續(xù)上行，截止7月30日，滬錫主力合約報233550元/噸，較之6月30日收盤價上漲18930元/噸，月度漲幅高達8.8%。期間7月16日一度刷新歷史新高至238580元/噸。
7月錫現(xiàn)貨價格漲幅更勝一籌，據(jù)SMM報價顯示，7月SMM 1#錫現(xiàn)貨價格漲幅高達10.77%。
進入8月后，錫價略有下跌，但仍處于高位。截止8月4日調(diào)研顯示，現(xiàn)貨市場，冶煉廠報價相對穩(wěn)定部分冶煉廠小幅下調(diào)報價。貿(mào)易商出貨積極，成交過程中有部分貿(mào)易商反映升水略有提升。近期錫價回落令下游企業(yè)恢復了一定的采購積極性，整體成交回暖，出貨相較前期高價階段有所改善。
庫存方面來看，截止7月30日，LME錫庫存為2415噸，較6月30日增加了18.4%，但仍處于歷史低位水平。
從供需角度看，目前國內(nèi)上游供給偏緊，下游加工企業(yè)剛需采購的情況仍然持續(xù)。
供給方面，近期云南、廣西地區(qū)企業(yè)受地方限電、限產(chǎn)政策的影響，部分企業(yè)產(chǎn)量已大幅減少。但市場傳言云南錫業(yè)本周將結(jié)束檢修恢復生產(chǎn)，如消息屬實，云錫復產(chǎn)理論上會在一定程度上緩解供應緊張的情況。但考慮到云南地區(qū)的限電情況以及復產(chǎn)消息的準確性，云錫復產(chǎn)的消息對市場產(chǎn)生的實際影響有待進一步驗證。
需求方面，產(chǎn)業(yè)鏈最主要的終端電子行業(yè)逐漸回暖。但錫價維持高位盤整、焊材行業(yè)處于傳統(tǒng)消費淡季，下游加工企業(yè)的采購積極性受到抑制。據(jù)了解部分下游加工企業(yè)選擇采取取消訂單，維持剛需生產(chǎn)的經(jīng)營策略。從近期市場成交來看，買賣雙方逐漸陷入膠著的狀態(tài)。上游企業(yè)隨著庫存減少，出貨意愿并不迫切，下游企業(yè)整體采購疲軟，而中游貿(mào)易商則靈活調(diào)整升貼水報價維持市場成交平衡。
總結(jié)
近期錫市場主要關(guān)注點集中在錫價高位橫盤后，參與者對于后期方向的不同預期上。從供給層面看，云南邊境疫情仍在延續(xù)，部分地區(qū)近期加強管控，一定程度上影響了礦石原料的進口。冶煉廠方面，礦價維持高位而加工費并未同步跟隨上漲放大了企業(yè)的生產(chǎn)風險，與此同時，價格波動風險與夏季限電因素共同導致了部分冶煉廠主動減產(chǎn)。需求層面，下游加工材企業(yè)受制于采購成本高企，主動控制生產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)不在少數(shù)。上述矛盾疊加造成過去一段時間錫價呈現(xiàn)高位震蕩的表現(xiàn)。
展望8月，云錫復產(chǎn)究竟能為供給端緊張帶來多少緩解作用，或成為影響價格走勢的關(guān)鍵因素。綜上所述，預計錫價仍將保持為高位橫盤震蕩，預計8月滬錫運行區(qū)間在223000-236000元/噸。
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